张坤、蔡嵩松、朱少醒等顶流基金经理是怎么做投资的?成功的秘诀

【张坤、蔡嵩松、朱少醒等顶流基金经理是怎么做投资的?成功的秘诀是什么?】实际上,像张坤、朱少醒、谢治宇、刘彦春等都有接近十年、甚至超过十年的投资经历,已经有了自己独到的投资经,他们之所以能在这么多基金经理中脱颖而出,都是有原因的。(天天基金)   近期市场的回调让曾经封神的基金经理也没了光芒,曾经喊着“坤坤不老、蓝筹到老”“坤坤放心飞,ikun永相随”的粉丝们现在也没了声响,近期他们的调仓操作也让不少基民质疑,曾经的辉煌是基金经理运气使然吗?他们到底有着怎样的投资逻辑?拿着基民的钱做着自己的事?  实际上,像张坤、朱少醒、谢治宇、刘彦春等都有接近十年、甚至超过十年的投资经历,已经有了自己独到的投资经,他们之所以能在这么多基金经理中脱颖而出,都是有原因的。  1、“低调的优等生”张坤  2021年,白酒大开大合的行情让易方达基金经理张坤彻底出圈。  1月,张坤管理的基金因白酒行情净值暴涨,兴奋而激动的基民们将“张坤”“蓝筹”等关键词顶上热搜,超话阅读量飙升。  春节过后,白酒股连日集体暴跌,“茅五泸”接近跌停,又将张坤推上了风口浪尖。实际上,其管理的基金净值虽有回撤,但综合收益率依然高的吓人。  2008年加入易方达,2012年成为基金经理的张坤,又为何能从一众基金经理之中脱颖而出,让万千基民为之疯狂?他一直念着怎样的“投资经”,好让基民们能慢慢明白,在满是机会和陷阱的投资人生中,富过一次就够了……  基金经理作为选择基金的最重要的参考要素,张坤的爆红实属情理之中。从业8年来,他先后成为易方达旗下五只基金的管理者,年均回报率接近30%。  其管理的易方达中小盘在任职期间回报高达670.42%,这是张坤至今管理时间最长的一只基金,从2012年9月接手,经历过三轮牛熊,足以反映出张坤的实力和水平。  8年近8倍的易方达中小盘在熊市中的回撤控制同样值得称赞。2013年,熊市中沪深300跌幅近8%,易方达中小盘却获得9.61%的收益。2016年,沪深300跌幅达11.28%,易方达中小盘依然有8.3%的稳健增长。  2018年股市再次陷入泥潭,全年跌幅超过25%,而易方达中小盘却将回撤控制在了14.3%。  张坤管理的另一只人气高涨的基金是成立于2018年9月的易方达蓝筹精选混合。适逢中国股市走出阴影,两年多的时间,收益率狂飙至180.78%。2021年1月的白酒行情也让重仓茅台的易方达蓝筹精选一时风头无二。  总能让基金涨得很多又回撤得很少,操持千亿级大盘子的张坤是基金经理的优等生,他的光芒甚至无法让他维持着低调。  低调张坤之所以能够荣登“公募一哥”,赢得“中国巴菲特”的绰号,重仓白酒当属首功。近年来,贵州茅台领衔的白酒股走出一波行情,让张坤证明了自己在选股能力上的高人一等。  然而,张坤的投资策略并不神秘,他只是做好了最“简单”的事。在明确能力圈、提高市场理解、磨练心性的过程中,他买入成长确定性强、护城河深、模式好、现金流强的优秀企业集中持股,低频交易,陪伴着企业的长期成长。  如果剔除掉那些数据指标,从张坤的投资方式和行事风格来看,他做好了三个方面:  首先是坚守能力圈——“尝试跨七尺高的栏杆未必比跨一尺高的栏杆获得的回报更高”。  其次,优中选优,坚定持有——“把鸡蛋放在一个篮子里,然后看好它”。  第三,独立思考,不相信理所当然——“好的投资人,一定要跟全市场对抗过”。  2、“少年天才”蔡嵩松  很多人都以为,蔡嵩松押注半导体只是在赌,但其实,他的学识和经历足以让他成为“半导体小王子”。  2001年,年仅15岁的蔡嵩松进入中国科技大学少年班,就读计算机专业。  硕博阶段,蔡嵩松就读于中国科学院计算技术研究所,专业主攻芯片设计。  2011年博士毕业,25岁的蔡嵩松进入天津飞腾—— 一家芯片半导体企业,在此从事芯片设计与市场战略工作。  2015年,蔡嵩松从企业出来,进入华泰证券研究所从事计算机行业研究。  2017年11月,蔡嵩松从卖方转买方进入诺安基金,任计算机行业研究员聚焦科技及相关产业研究。  2019年2月,蔡嵩松金仅用两年时间便完成从行业研究员到基金经理的蜕变,自此开启他的投资之路。  从上述履历可以看出,蔡嵩松的个人履历既单纯又不凡。  单纯在于他从求学到就职,近20年时间里,所涉足领域均未离开计算机和芯片半导体。   不凡在于他堪称彪悍的人生经历。蔡嵩松以“少年班学霸”身份进入顶级学府中科大,随后又连读硕博,职业生涯横跨实体企业、金融卖方、金融买方等多个行业赛道,人生道路极为顺畅。  无论在哪一个层面,用“少年天才”形容他的履历并不过分。  2019年一季度,蔡嵩松相继担任诺安成长和诺安和鑫两只基金的基金经理,相比诺安成长,诺安和鑫一开始的持仓变动更能体现蔡嵩松的“嵩”式投资风格,他更早接任的诺安成长,持仓同样重仓押注科技股,只有个股上有些许差异,大部分持仓与诺安和鑫一致。  蔡嵩松入职的第一年,就拿到了别人想也想不到的剧本,基金净值一路增长,一路新高,人生巅峰,也不过如此。但是在诺安成长登上顶峰之后,随之而来的,是剧烈的调整。随着半导体板块冲高后走低,诺安成长和诺安和鑫连续3个月的回调,使得蔡嵩松从巅峰掉落到了谷底,之前的夸赞变成了诋毁,潮水般涌入的新基民们的喜悦和愤怒转换竟如此之快。  是“渣男”还是“奇才”?  作为新人基金经理,蔡嵩松一出道便是巅峰。  净值迭创新高,规模增长超百亿,净值两起两落,四次登上微博热搜,但这都没有改变他重仓集中投资科技股的风格,毕竟从他的人生履历来看,科技板块正是他20年来一直专注研究的对象,而科技股投资,也正是他的能力圈。  他在半导体起飞伊始任职,随后的一年半,风口恰好来临,天时地利人和都造就了他的成功。基民们无论怎么调侃,最终还是用钱投了自己的一票。  对于蔡嵩松究竟是王牌基金新星,还是只是踩中风口的幸运儿,只有一句评价最为合适:知我罪我,其惟春秋。就把答案交给时间吧。  3、“最痴情的长跑健将”朱少醒#p#分页标题#e#  从业超过13年(2轮牛熊),并且年化实现15%(投100万,持续30年是6600万)的基金经理只有有8人。这8人中,管理资金在100亿以上的只有4人。朱少醒就是这其中的4人之一,千里挑一。如果再算上基金经理平均从业4年,被淘汰的数以万计的历史“尘埃”,朱少醒更是万里挑一。朱少醒还有一个醒目的战绩,就是在职的基金经理中,唯一一个实现“十年十倍”的基金经理。  朱少醒在做基金经理之前,一直在华夏从事证券分析工作,积累了丰富的行业经验,2000年6月,进入富国基金公司,从最初的基金经理助理开始,一年零2个月之后,正式担任基金经理,一做就是15年,15年漫漫长路,富国天惠两次穿越牛熊,大起大落,不论贫贱、不论富贵数十年如一日的管理这一只基金,这15年给他带来了十年十倍、十五年二十倍的业绩神话。  朱老板只有一个基金富国天惠成长混合,任职总回报2021.96%,任职复合年化21.96%,这任职总回报亮了,目前还没有哪个公募基金能达到这样的成绩。  能取得如此成绩,跟他的投资风格有很大的关系,他的风格主要来源于选股,持股的集中度中等偏上,选择价值成长股,从上面的数据我们也能发现,最近朱老板的回撤幅度控制的不好,导致基金整体收益有所下降,这样产生最跟本的影响就是市场涨它涨的不如其他基金,市场跌它跌的更多,这样此消彼长带来的影响是致命的。  没有任何一个基金经理能永远创造神话,未来十年朱老板还能保持这个记录吗?都是个未知数,所以说,即便是创造历史佳话的明星基金经理也不要把宝全压在同一个人身上,市场变幻莫测,后面更是有无数追赶者,说不定什么时候杀出一个黑马,稍微不注意你的光环就被别人夺走了。  4、“长胜将军”刘彦春  很多老基民对刘彦春可能并不陌生,他管理的代表产品景顺长城新兴成长混合是一只“名不副实”的名牌产品。很多基民吐槽过,这是一只名为“新兴成长”实则为“大消费”的基金,其实纵观A股市场,成长性有大消费好的你还真找不出几个,其实刘彦春完全是根据这只基金的投资目标,在投资合理估值的高成长性上市公司股票。  有些人说刘彦春职业生涯复合年化收益并不高,只有11%,比其他明星经理如朱少醒、谢治宇、张坤、董承非等人23%~25%的年化收益水平差距很大。  其实刘彦春两次接任基金经理都是在市场高点,而朱少醒、谢治宇、张坤都是在熊市接任的,所以单纯对比基金经理的年化收益率是不合理的,只有进行同期业绩对比才能体现经理的实力。  刘彦春担任基金经理的年限已经快12年了,而且他是几位明星基金经理中,难得的2020年没有发新基金,管理规模也超过500亿的成员。  刘彦春2015年7月10开始独自管理景顺长城鼎益至2021年4月15日,收益为326.95%,并且刘彦春的两只基金在同期1070只基金中排名第一、第二。张坤排名第三。  对于在牛短熊长的A股如何做到长期致胜的,刘彦春曾说出了自己的经验之谈。在股市中有所收获可以采用两种投资策略:一、精选优质股票,二、长期持有,若不能做到以上两点,又想长期获利,其实是非常难的。  首先说说择优股。在众多股票中,需按照中长期选股逻辑,择取业绩稳健、盈利良好且具有增长空间的优质股票,这类股票才是市场上真正稀缺的奢侈品。只要坚持长期持有这些股票,终将收获“时间的玫瑰”。  对于基金投资者而言,获取收益的方法首先是选好基金,其次是定投。关于定投,第一,定投的资金是分期投入的,各个时期市场情况不一样,能有效平均投资成本,分散风险;第二,定投是一个长期投资行为,不用考虑各个时期的投资时点,从而规避投资者“追涨杀跌”的非理性行为;第三,只要坚持定投,长期来看大概率能获得不错的收益。  5、“德才兼备均衡型选手”谢治宇  谢治宇,2007年毕业加入兴证全球基金,从行业研究员做起,2013年1月转战公募基金,担任兴全和润基金经理,2013年1月29日至今,8年多的时间,年化回报28.37%。  8年的时间,任职复合年化回报高达28.37%,直逼巅峰时期的巴菲特,在1524名公募基金中,执业生涯从业超过5年且复合年化超过25%的只有21人,而谢治宇无疑是金字塔最顶峰的那一批。  投资风格非常清晰,能获得超额收益主要取决于选股,择时少,他跟其他基金经理最大的不同就是均衡,不会像张坤那样主动配置几个行业,更不会像蔡嵩松死磕半导体那种极端的配置一个行业。  在行业配置上,一方面会配置一些偏成长性的行业,这样可以给组合带来较好的回报,同时也会配置一些较为稳定的板块、行业用来平衡组合的波动,属于进可攻退可守的均衡型选手。  谢治宇从业8年,经受了一轮牛熊的考验,不论是业绩还是人品,目前看都是过关的,人品方面关键时刻不离不弃,有责任有担当,也是顶尖水平,在这个充满功利的金融市场,能有一位德才兼备的基金经理,不应该值得我们更加信任呢,但在信任的同时,不能盲目的崇拜,任何人都有马失前蹄的时候,时刻保持一颗敬畏市场的心总没有坏处。  6、“不走寻常路”董承非   说起兴全基金,还有一位基金经理也不得不提,那就是董承非,董承非是任职十多年的老将,任职时间已经长达14年,是公募基金界难得的10年以上任职时间的老将。  董承非自2013从上任基金经理手里接过兴全趋势,靠自己的投资体系,以及对市场的判断,带领这只基金走上了巅峰,任职回报326.08%。  董承非对各类资产的定价、风险收益比有自己的看法,选择风险收益比好的资产与行业进行配置,还参与定增、大宗交易及其他套利机会。  董承非对投资标的可控性、确定性要求高,大部分仓位配置相对有安全边际的公司,聚焦低估值个股。同时不断探索新领域,通过小仓位试错扩展投资能力。重仓股持有周期基本在一年以上,展现出长期投资的特点。  他的投资特点有三个特点:一是逆向思维,不追逐热点;二是坚守价值、布局成长;三是行业分散,个股集中。#p#分页标题#e#  这些基金经理的投资风格不尽相同,但是长期回报都非常耀眼,有的选择集中持仓,有的选择分散持仓,有的偏好成长,有的偏好价值,其实他们的成功,最重要的是一点,就是做到了知行合一,坚持自己的投资风格并坚定不移的执行下去,这不正是我们散户投资者所缺少的吗?  做基金经理很难,能坚持下来更不容易,明星基金经理的光环有些是靠自己的努力得来的,也有市场赠予的,有些确实投机得来的。我们需要了解我们的基金经理,如果认可他们,那就买入他们的基金,不在高峰时慕名而来,也不要再低谷时转身离去,坚定持有,投资不需要你百米冲刺,慢即是快。 (责任编辑:admin)